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6月CPI、PPI同比涨幅双双回落 供求关系趋改善_财
2021-10-14 11:27:24

证券时报记者 江聃

7月9日,6月全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据出炉。国家统计局公布数据显示,6月CPI和PPI的同比涨幅比上月均回落0.2个百分点,分别为1.1%和8.8%。这与市场预期方向一致。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,6月我国经济保持稳定恢复,居民消费价格运行平稳,市场供求关系趋于改善。

“食品项拉低了6月CPI,而食品项中最大的拖累项是猪肉价格。”红塔证券首席经济学家李奇霖说,6月第二周全国猪粮比跌破警戒线,7月7日相关部门组织了年内首次中国猪肉储备收储公开竞价工作。收储主要作用是托底价格,阻止猪价进一步下跌,但很难拉动猪价上行,而且前期压栏的大猪还未消化完毕,生猪存量依旧位于高位,猪肉后续大概率是低位震荡。

市场机构对于猪肉价格走势的看法都相对谨慎。光大证券(601788,股吧)董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示,随着猪肉收储工作的落实,以及三季度猪肉消费旺季的到来,猪价短期内下跌空间有限。民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬预计,猪肉价格回落还会延续。受制于猪肉等食品价格的回落,年内CPI大概率保持温和增长走势,通胀水平整体可控,对货币政策影响整体有限。

6月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%,涨幅与上月相同。英大证券研究所所长郑后成对证券时报记者表示,虽然2020年同期基数下行较大幅度,但是国内局部地区疫情存在反弹压力,预计7月核心CPI当月同比大概率小幅上行。

PPI高点基本确认是本月数据的另一看点。6月PPI同比上涨8.8%,涨幅较上月回落0.2个百分点,为今年以来首次回落。生产资料价格和生活资料价格的同比涨幅均回落。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,市场供求关系趋于改善。

市场分析认为,PPI的回落主要是因为翘尾因素。温彬指出,全球大宗商品价格在经历了一段较快上涨之后,目前涨价势头已经放缓,再加上国内一系列保供稳价政策调控下,大宗商品涨价势头已经基本得到控制,PPI年内高点已现。

不过,能源类大宗商品价格在6月延续了回升的态势。环比看,石油开采价格上涨3.0%,精炼石油产品制造价格上涨2.5%,涨幅分别扩大0.8和0.1个百分点。同比看,价格涨幅扩大的有煤炭开采和洗选业,上涨37.4%,扩大7.7个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨36.1%,扩大1.8个百分点。温彬预期,随着基数的逐渐抬升,下半年PPI有望保持震荡回落走势,但国际油价的上涨仍为输入型通胀带来不确定性。郑后成认为,下半年PPI当月同比大幅上下行的概率均较低。

此外,6月份PPI和CPI的剪刀差持平于上月,仍处于历史高位区间。财信研究院宏观团队分析师李沫表示,PPI和CPI剪刀差的扩大通常意味着企业利润和经济动能的持续修复。但本轮PPI上行结构性特征显著,在国内需求恢复偏慢的情况下,可能会压制中下游企业投资扩产意愿。



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